近期，今年以來持續(xù)低迷的金融板塊也開始飄紅。受到人民幣匯率拉升、個人養(yǎng)老金政策加速推進、地產(chǎn)行業(yè)融資放開等多重因素的提振，銀行、券商、保險等板塊集體上漲。金融板塊是否開啟配置窗口？2023年券商、銀行、保險投資機會如何？11月17日，在雪球嘉年華“財富之戰(zhàn)”金融直播專場中，雪球人氣用戶“明大教主”、“啟明-價值遠航”、“問鼎資本-張佳男”、華寶基金券商ETF基金經(jīng)理豐晨成，就金融板塊未來的投資機會進行分享。

券商板塊配置時機較佳

華寶基金券商ETF基金經(jīng)理豐晨成復(fù)盤了今年以來券商板塊的走勢，他認為，四季度或許是否極泰來的時間段。他從基本面、資金面和機構(gòu)持倉角度，詳細分析了當(dāng)前券商板塊的配置價值。

【資料圖】

豐晨成認為，從當(dāng)前時點來說，之前壓制券商板塊的幾個因素正在消除，有利于權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險偏好和市場人氣的集聚，當(dāng)前時點，券商板塊配置時機較佳。

具體有以下幾個原因：第一，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從三季末數(shù)據(jù)看，目前，公募基金對券商板塊持有量只有0.72%，處于絕對低配狀態(tài)。一旦行情來臨，機構(gòu)加倉反而會讓指數(shù)反彈更堅決而持續(xù)；第二，從估值來看，目前PB處于1.2-1.3倍附近，處在9%的歷史分位數(shù)，相對來說，比較有安全邊際；第三，從業(yè)績來看，前三季度，券商利潤的下跌，主要誘因來自于自營業(yè)務(wù)的浮虧。一旦市場轉(zhuǎn)暖，券商的業(yè)績和成長性都是有保證的。綜合上述多重因素，券商板塊目前或是較好的配置時機。

展望后市，豐晨成認為，券商板塊未來的發(fā)展歸根結(jié)底基于“兩駕馬車”的帶動，一個是宏觀資金面，整個社會資金面的充裕程度，是為資本市場微觀帶來活水的源頭；另一個是政策，券商是牌照型行業(yè)，券商內(nèi)部的改革和自身成長有賴于外部寬松的制度創(chuàng)新環(huán)境。目前，兩融標(biāo)的擴容，科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)開啟，行業(yè)創(chuàng)新推進，全面注冊制改革將近。這些因素在市場風(fēng)險偏好提升背景下，能給券商板塊估值帶來更高的空間。

雪球人氣用戶“啟明-價值遠航”也認為，站在目前時點，券商行業(yè)存在配置機會，但需要反復(fù)篩選好企業(yè)。他表示，券商行業(yè)有較強的周期性，股價像鐘擺，火的時候容易見頂，業(yè)績特別差的時候容易見底，中間會有斷崖式下跌，往往在大跌年過后，券商板塊會出現(xiàn)機會。

銀行板塊需要堅守

年初以來，銀行板塊一直處于下跌趨勢中，板塊跌幅超10%。投資者對銀行股持何種態(tài)度？是否看好其2023年的投資機會？

對于銀行板塊的投資價值，雪球人氣用戶“問鼎資本-張佳男”認為，銀行股需要堅守。當(dāng)前，已進入了宏觀結(jié)構(gòu)性去杠桿和化解重大金融風(fēng)險的末期，而且整個銀行業(yè)績已經(jīng)連續(xù)九個季度出現(xiàn)了20%以上的凈利潤增速，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量也不斷向好，處理了十幾萬億的不良資產(chǎn)，明年，銀行業(yè)績?nèi)匀挥型麖妱旁鲩L。

保險行業(yè)具備剛需屬性

近日，保險板塊表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月1日至11月14日，申萬一級行業(yè)中，保險板塊漲幅高達16.75%。11月17日的直播中，雪球人氣用戶“明大教主”圍繞傳統(tǒng)保險公司的競爭力進行解讀。

他認為，保險具有剛需屬性，只要有行業(yè)、有人的地方，不論是數(shù)字、人、車都會用到保險，相當(dāng)于永續(xù)行業(yè)。從細分保險種類看，巨災(zāi)險和農(nóng)險滲透率還有進一步提升的空間，“現(xiàn)在農(nóng)村種地不僅不要農(nóng)業(yè)稅，也會附帶保險，農(nóng)戶種地的積極性會越來越高。”而互聯(lián)網(wǎng)保險方面，新政策出臺之后，保險條款相對于傳統(tǒng)保險確實有性價比，但會對償付率造成一些壓力，對于互聯(lián)網(wǎng)保險來說，長期對其運營能力以及風(fēng)險承擔(dān)能力都會是比較大的考驗。

“明大教主”建議資金體量不是特別大的個人投資者，最好選擇投資性價比更高的方向，投資前需要長期觀察公司，判斷邊際拐點在哪里，才會知道適不適合投資。

2022年度雪球嘉年華于線上舉辦。從11月14日開始，雪球嘉年華線上互動環(huán)節(jié)在雪球App內(nèi)展開，將一直持續(xù)到11月30日。雪球嘉年華主會場線上播出將于11月26日-27日進行。

其中，11月14日—11月21日，18位雪球人氣用戶、6位知名基金經(jīng)理組成四只戰(zhàn)隊，圍繞新能源、醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)、金融、消費、周期六大行業(yè)進行直播PK，全方位多角度地分享2023年的投資機會。

市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績及凈值高低并不能預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。本文觀點僅為相關(guān)機構(gòu)或個人的觀點不代表雪球立場，不構(gòu)成任何投資建議或承諾，也不保證有關(guān)觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新。投資者應(yīng)獨立決策并自行承擔(dān)風(fēng)險。本文章版權(quán)歸雪球所有，如需引用或轉(zhuǎn)載，需注明出處。任何機構(gòu)、個人不得對本視頻進行有悖原意的刪節(jié)和修改。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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