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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，嘉信理財(cái)金融研究中心主任兼固定收益策略師Cooper Howar預(yù)測(cè)，規(guī)模達(dá)4萬(wàn)億美元的美國(guó)市政債券市場(chǎng)將反彈。有利因素包括美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩、有吸引力的收益率以及健康的州和地方政府財(cái)政，這應(yīng)該會(huì)在今年需求暴跌后吸引投資者回歸。

“市政債券市場(chǎng)的信用質(zhì)量非常高。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)下，州和地方收入飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)，”Howar表示。鑒于收益率上升，市政債券對(duì)散戶投資者更具吸引力，因此將有更多投資者進(jìn)入該市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，今年市政債券的銷售額下降了近19%。與此同時(shí)，10年期市政債券收益率是2022年初的兩倍多。

Howar表示，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息和對(duì)衰退的擔(dān)憂讓市政債券市場(chǎng)的投資者感到不安，但通脹消退的跡象將使美聯(lián)儲(chǔ)有放松緊縮政策的余地。“利率上升不會(huì)造成那么大的阻力。”

由于去年聯(lián)邦刺激資金的意外收入，市政金庫(kù)處于創(chuàng)紀(jì)錄的高水平，因此債券發(fā)行將保持相對(duì)低迷。

經(jīng)濟(jì)衰退的威脅仍在逼近，但對(duì)市政債券市場(chǎng)的威脅沒(méi)有那么大，因?yàn)槭姓男庞迷u(píng)級(jí)良好，今年獲得上調(diào)評(píng)級(jí)的債券數(shù)量多于被下調(diào)評(píng)級(jí)的債券數(shù)量。在經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，這對(duì)州和地方政府來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

Howar表示:“如果經(jīng)濟(jì)真的放緩，我們認(rèn)為對(duì)市政債券市場(chǎng)的不利影響不會(huì)像信貸市場(chǎng)其他領(lǐng)域那樣大。”

隨著航空旅行的反彈，Howar預(yù)計(jì)與公共交通部門(mén)掛鉤的市政債務(wù)將引領(lǐng)市場(chǎng)反彈，并將其視為謹(jǐn)慎投資者的“機(jī)會(huì)領(lǐng)域”。

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