百果園赴港上市日期最終敲定！

【資料圖】

12月29日，百果園集團公告將于2022年12月29日-2023年1月9日招股，擬全球發(fā)行7894.75萬股，其中香港發(fā)售約占10%，國際發(fā)售約占90%，此次發(fā)行價為每股5港元-6.2港元，公司預計明年1月16日登陸港交所。

公開資料顯示，摩根士丹利為百果園上市的獨家保薦人，基石投資者包括諾德股份的全資附屬公司香港百嘉達、道森股份的全資附屬公司南通道森以及葉榮鉅先生。

業(yè)績增長平穩(wěn)

百果園是水果新零售企業(yè)龍頭，主要銷售水果、果干、果汁等果制品，并積極拓展大生鮮業(yè)務，以店倉一體化的水果專營零售網絡為基礎，積極向上游延展。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年水果零售額計，百果園是中國第一大水果零售商，占中國總市場份額1.0%，而五大參與者合計占總市場份額3.6%。同時，按水果零售額計，百果園在中國所有水果專營零售經營商中位列第一。

百果園的上市之路并不平坦，而在百果園之前，洪九果品已經成功在香港上市，成為“中國水果第一股”。并且在10月份之后走出了一波行情，截至12月29日，股價報85.05港元，市值397億港元。

而事實上，從地域來看百果園已建成一個全國性的貼近社區(qū)、線上線下一體化、店倉一體化、及時達與次日達一體化的水果專營零售網絡，即以門店為中心的零售商業(yè)模式。截至2022年12月12日，公司的線下門店共有5643家，遍布全國22個省市的140多個城市。

招股書顯示，百果園擁有中國水果行業(yè)最大的分銷網絡，集團通過內部發(fā)展及外部賦能，從水果種植到零售端對整個產業(yè)鏈施加影響及實施管理。集團參與種植以確保生產高質量的水果，實施全產業(yè)鏈專業(yè)化、標準化品質管理，為消費者提供好吃不貴的水果，并實現(xiàn)了高周轉、低損耗。

而百果園率先在業(yè)內推出的“三無退貨”直擊無數(shù)消費者的內心，只要消費者在百果園買了水果,覺得不好吃，即可“無實物、無小票、無理由”退貨，這樣的售后服務也讓百果園的水果長期深得人心。

招股書披露，公司業(yè)績方面，2020年至2022年上半年，百果園營業(yè)收入分別為88.56億元、102.89億元、59.16億元；凈利潤分別為4906.3萬元、2.35億元、1.99億元。招股書顯示，百果園的大部分收入來自公司管理的加盟門店，分別占2019年、2020年及2021年總收入的約87.9%、84.6%及81.3%。

背后多家知名機構投資

作為中國水果零售的龍頭企業(yè)，自然備受資本的關注。從2015年起，百果園先后完成多輪融資，背后集聚了一大批知名的國內投資機構。2015年9月份，百果園完成了4億元的A輪融資，其中天圖資本領投3.5億元，廣發(fā)信德、前海母基金等投資機構進行了跟投，估值達50億元。這是當時中國水果連鎖零售行業(yè)最大的一筆投資；同年12月份，獲得A+輪融資。2017年，獲得中金前海發(fā)展基金、招商局資本的戰(zhàn)略融資。2018年，百果園完成15億元B輪融資，由中金智德、中植資本、中金匯融、基石資本、源碼資本、越秀產業(yè)基金、深創(chuàng)投等資本機構投資。

資本加持背后是對中國龐大的水果市場看好。根據(jù)弗若斯特沙利文，按水果零售額計，中國水果零售市場的市場規(guī)模已由2016年的人民幣8273億元增加至2021年的人民幣12290億元，復合年增長率約為8.2%。自2021年至2026年，按零售額計，中國水果零售市場的市場規(guī)模預期復合年增長率為7.6%，于2026年達到人民幣17752億元。

在國內，水果連鎖從來都不是一項好做的生意。水果銷售的毛利不高且由于水果保質期較短，損耗率較高，因此水果連鎖在供應鏈、庫存等方面的管理難度也會隨著連鎖規(guī)模的擴大而攀升。但有投資人表示，百果園作為立足萬億市場的龍頭企業(yè)，抓住了剛需、高頻的消費入口，未來具備成為生態(tài)型企業(yè)的基礎，如果能夠打造成一個生態(tài)，公司未來的資本市場價值和社會價值都是巨大的。

校對：姚遠

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