文/何方行 看懂經(jīng)濟(jì)專欄作家

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近期銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于“三個辦法一個規(guī)定”公開征求意見的公告》，從總體上來看，銀保監(jiān)會對原來的“三個辦法一個指引”在執(zhí)行中存在的主要問題進(jìn)行修訂，有利于進(jìn)一步促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提升信貸管理能力和金融服務(wù)效率，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

本次修訂一個重要的方面就是關(guān)于貸款期限的，流動資金貸款期限不得超過3年。固定資產(chǎn)貸款期限原則上不超過10年，辦理期限超過10年貸款的，應(yīng)由總行負(fù)責(zé)審批，其中經(jīng)營范圍為全國的銀行，可授權(quán)一級分行審批。個人消費(fèi)貸款期限不得超過5年，個人經(jīng)營貸款期限一般不超過5年，對于貸款用途對應(yīng)的經(jīng)營現(xiàn)金流回收周期較長的，最長不超過10年。

此前原銀監(jiān)會在《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險防范的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕103號）規(guī)定固定資產(chǎn)貸款原則上不超過15年，而流動資金貸款沒有明確的要求，商業(yè)銀行一般是規(guī)定不超過三年，部分行業(yè)、客戶、產(chǎn)品可以五年。因此本次修訂從總體上來看，對貸款期限的管理要求是從嚴(yán)了，貸款的期限總體上是縮短了，個人覺得這樣的做法值得商榷。

過去，我國貸款期限結(jié)構(gòu)是偏短的，短期貸款占比在全球主要經(jīng)濟(jì)體上是最高的，普遍比其他國家高出20個百分點(diǎn)。企業(yè)債務(wù)短期化帶來的期限錯配、違約風(fēng)險聚集以及投資不足等經(jīng)濟(jì)問題逐漸凸顯，在實踐中已經(jīng)衍生出了較為嚴(yán)重的問題。

一是迫使企業(yè)借入貸款搭橋資金。因為企業(yè)期限較短，依靠自身的生產(chǎn)經(jīng)營無法到期還本付息，有的企業(yè)被迫在需要還款的時候，臨時借入高息資金進(jìn)行搭橋，這個現(xiàn)象目前看來是實踐中是比較普遍的。這樣的操作，明顯增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)，也帶來了較大的風(fēng)險，如果遇到波動，不能借到搭橋資金，企業(yè)可能則可能陷入資金鏈斷裂的困境。

二是影響了貸款的真實性。當(dāng)制度規(guī)定與實際情況不一致的時候，部分企業(yè)選擇造假。有的企業(yè)虛報總投資，減少項目自有資金投入，后續(xù)面臨還款壓力的時候，用自有資金還本付息，有的企業(yè)甚至面臨還款壓力的時候，因為自有資金投入較少，直接放任項目變成不良。

三是使得本來正常的貸款變成不良。部分項目本來需要15年才能償還貸款本息，但是為了貸款能夠通過，將期限壓縮到10年，但是在實際中卻做不到10年清償貸款本息，如果銀行強(qiáng)行清收，可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。在實踐中，也有相當(dāng)一部分不良貸款并不是企業(yè)經(jīng)營的問題，而是貸款期限的問題，如果期限適當(dāng)延長，就不會出現(xiàn)風(fēng)險。

四是貸款期限短在一定程度上也抑制了企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)和技術(shù)升級改造的需求。

從當(dāng)前和未來來看，更加應(yīng)該延長貸款期限。

第一，我國面臨經(jīng)濟(jì)增速逐漸下行的大背景，企業(yè)自身盈利能力和造血功能普遍下降，貸款期限短會給企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營帶來巨大挑戰(zhàn)，企業(yè)將更容易陷入債務(wù)危機(jī)。過去我國經(jīng)濟(jì)增長率較高，企業(yè)投資回報期較短，因此即使貸款期限較短，很多企業(yè)也沒有問題。但是經(jīng)濟(jì)增速下滑，風(fēng)險將會更加凸顯。以固定資產(chǎn)貸款為例，建設(shè)期為三年，如果要做到10年內(nèi)到期還本付息，則建設(shè)完成后，項目的回報率要達(dá)到15%左右，事實上很多企業(yè)難以做到。

第二，過去我國經(jīng)濟(jì)保持高速增長，周期性較弱，波動性較小，未來經(jīng)濟(jì)的波動性增大，短期化的負(fù)債結(jié)構(gòu)會使得企業(yè)在面臨市場轉(zhuǎn)弱、信貸收縮時遭受巨大的流動性風(fēng)險，使得企業(yè)陷入經(jīng)營與財務(wù)困境，不但會因企業(yè)違約風(fēng)險聚集，還會放大緊縮政策的沖擊效果，加劇經(jīng)濟(jì)波動，影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展穩(wěn)定。

第三，貸款期限短一個重要原因是商業(yè)銀行管理能力有限，從理論上來說，不論是銀行，還是企業(yè)都愿意訂立長期契約，減少不確定性，但是因為之前商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力有限，所以銀行更加愿意選擇發(fā)放期限較短的貸款。但是目前來看，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力是不斷提升的，尤其是金融科技的發(fā)展，較好地提升了銀行的風(fēng)險管理能力，社會誠信環(huán)境也在不斷改善，商業(yè)銀行風(fēng)險管理提升了，也應(yīng)該適當(dāng)延長貸款期限。

因此，個人建議銀保監(jiān)會在“三個辦法一個規(guī)定”在正式下發(fā)的時候，適當(dāng)延長貸款期限，流動資金貸款期限延長到5年，固定資產(chǎn)貸款延長到15年，個人貸款延長到7年。

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