央行連續(xù)五個(gè)月增持黃金！

根據(jù)央行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國(guó)3月末黃金儲(chǔ)備達(dá)6650萬(wàn)盎司，較上個(gè)月增加58萬(wàn)盎司，這是繼去年11月增持以來(lái)，連續(xù)第5個(gè)月增持黃金，累計(jì)增持總額近500億元。

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央行連續(xù)5個(gè)月增持黃金

4月7日，國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31839億美元，較2月末增加507億美元，增幅為1.62%。其中，3月末我國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)6650萬(wàn)盎司，較上個(gè)月增加58萬(wàn)盎司。

值得注意的是，這是央行繼去年11月以來(lái)，連續(xù)5個(gè)月增持黃金，累計(jì)增持386萬(wàn)盎司黃金，如按區(qū)間均價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)增持金額近500億元人民幣。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新公布數(shù)據(jù)，截至今年2月末，美國(guó)黃金儲(chǔ)備最多，持有8133.5噸，占其總儲(chǔ)備的67.2%；德國(guó)排在第二位，3354.9噸的黃金儲(chǔ)備占其總儲(chǔ)備比例為66.8%；意大利、法國(guó)、俄羅斯分別排在4至6位，黃金儲(chǔ)備占比分別為63.7%、65.6%、23.8%。中國(guó)排在第七位，黃金儲(chǔ)備占比為3.6%，盡管黃金儲(chǔ)備總量相較于1月末有所增加，但占總儲(chǔ)備比例卻減少了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，垚犇私募基金首席策略官、國(guó)際金融專(zhuān)家趙慶明博士表示，我國(guó)盡管從2000年開(kāi)始不斷增加黃金儲(chǔ)備，不過(guò)相較于美國(guó)、德國(guó)黃金儲(chǔ)備在外匯儲(chǔ)備中的高占比，目前還是處于一個(gè)較低水平，預(yù)計(jì)未來(lái)還有可能繼續(xù)增持。

“另一方面，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備中美元的資產(chǎn)是比較高的，受?chē)?guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局以及美元國(guó)際地位衰退等因素影響，近年來(lái)我國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債有下降趨勢(shì)，由于當(dāng)前日元、歐元資產(chǎn)的配置量也相對(duì)有限，因此從外匯儲(chǔ)備的角度來(lái)看，選擇增持黃金也是較好的選擇。”趙慶明補(bǔ)充道。

此外，各國(guó)央行也在持續(xù)增持黃金。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2月份全球黃金儲(chǔ)備增加了52 噸，已是連續(xù)第 11個(gè)月凈購(gòu)買(mǎi)。其中，土耳其央行2月增持了22噸黃金，已是連續(xù)15個(gè)月增持黃金；同時(shí)，烏茲別克斯坦央行、新加坡和印度儲(chǔ)備銀行也增持了黃金。

總體來(lái)看，從年初至今，各國(guó)央行報(bào)告的凈購(gòu)買(mǎi)量達(dá)125噸，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，這是至少自2010 年以來(lái)最強(qiáng)勁的開(kāi)局，彼時(shí)之后的每年各國(guó)央行都開(kāi)始持續(xù)凈買(mǎi)入黃金。

漲漲漲！金價(jià)持續(xù)走高

受避險(xiǎn)情緒等因素影響，3月黃金價(jià)格持續(xù)走高。4月以來(lái)現(xiàn)貨黃金更是一度沖高至2032美元/盎司，站上近11個(gè)月新高。近日雖有所震蕩，但4月首周仍然站穩(wěn)2000美元關(guān)口。同時(shí)，COMEX黃金期貨也自3月以來(lái)一路走高，并在本周一度沖高至2049美元/盎司，此外，本周漲幅達(dá)1.89%，創(chuàng)下近三周最高周漲幅。

對(duì)于后市金價(jià)走勢(shì)，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、九泰日添金貨幣基金經(jīng)理劉翰飛認(rèn)為，金價(jià)進(jìn)一步攀升的概率較大。具體原因有三，首先，歐美主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、史詩(shī)級(jí)別的通脹雖有回落，但粘性較高，“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)并未完全解除，銀行業(yè)危機(jī)的影響仍待消化，而美聯(lián)儲(chǔ)緊縮加息周期大概率近幾個(gè)月內(nèi)結(jié)束，美國(guó)衰退甚至滯漲預(yù)期在強(qiáng)化，是黃金走高的重要原因。其次，俄烏沖突爆發(fā)后，美國(guó)為代表的西方對(duì)俄羅斯實(shí)施的史無(wú)前例的制裁，導(dǎo)致部分國(guó)家擔(dān)心美元及其支付體系“武器化”，黃金的避險(xiǎn)需求有所上升。再次，最近眾多產(chǎn)油國(guó)自愿減產(chǎn)，多國(guó)計(jì)劃使用本幣結(jié)算、減少美元依賴(lài)，也使得黃金價(jià)值有所凸顯。

趙慶明表示，歷史來(lái)看金價(jià)走勢(shì)一直較為震蕩，當(dāng)前部分發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)不斷抬升，貨幣超發(fā)下購(gòu)買(mǎi)力出現(xiàn)下降，“如果從這個(gè)角度來(lái)看，金價(jià)未來(lái)趨勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)震蕩上升，因此不排除會(huì)再創(chuàng)新高，但也要警惕可能出現(xiàn)的波動(dòng)下跌風(fēng)險(xiǎn)。”

那么，在金價(jià)持續(xù)上漲、各國(guó)央行持續(xù)買(mǎi)入的背景下，投資者要不要“上車(chē)”呢?

對(duì)此，趙慶明認(rèn)為，個(gè)人投資者尤其是家庭金融資產(chǎn)較多的，可以適當(dāng)?shù)呐渲命S金，而作為資產(chǎn)配置可不用太在乎價(jià)格。

“當(dāng)然在金價(jià)跌了一段時(shí)間之后，進(jìn)行配置可能會(huì)更好，但如果單純從配置角度來(lái)講，實(shí)際上任何時(shí)點(diǎn)都是可以買(mǎi)黃金的。”趙慶明直言，不過(guò)對(duì)于那些家庭金融資產(chǎn)不是特別多的，其實(shí)可以不用考慮黃金，因?yàn)辄S金的選擇或者是階段性的操作還是專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)的，需要投資者對(duì)于國(guó)際外匯市場(chǎng)、發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等有一定的把握，才更容易做好黃金方面的投資，“所以，對(duì)于一些金融資產(chǎn)量不是特別大的個(gè)人或家庭，我認(rèn)為還是要慎重配置黃金。”

劉翰飛認(rèn)為，投資者要不要“上車(chē)”，需要結(jié)合其風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及投資能力與工具等因素綜合考慮。

“總的來(lái)說(shuō)，放在一年的維度看，黃金是具有一定的階段性配置價(jià)值和投資機(jī)會(huì)的。”劉翰飛認(rèn)表示，但投資者在參與黃金投資機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)考慮到黃金價(jià)格的高頻大波動(dòng)的不穩(wěn)定性，建議投資者做好頭寸管理和回撤準(zhǔn)備；考慮到其他投資機(jī)會(huì)的機(jī)會(huì)成本，安排好自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，審慎決策，適當(dāng)參與；同時(shí)，參與黃金投資有實(shí)物黃金、紙黃金、黃金期貨、現(xiàn)貨黃金、黃金ETF、以及A股和港股的黃金個(gè)股(組合)等眾多參與方式，建議投資者應(yīng)結(jié)合自身專(zhuān)業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，謹(jǐn)慎、理性選擇適合自身的方式參與。此外，需要提醒投資者注意的是，雖說(shuō)當(dāng)前黃金大概率具備投資配置價(jià)值，但所有投資都是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，在追求收益的同時(shí)，一定要做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

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