21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者李愿 北京報(bào)道

近日，穆迪發(fā)布2022年四季度《中國(guó)影子銀行監(jiān)測(cè)報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）顯示，截至2022年末，中國(guó)影子銀行規(guī)模持續(xù)收縮，占名義GDP比重降至41.6%，為2013年以來的最低水平。“預(yù)計(jì)在嚴(yán)監(jiān)管背景下，2023年影子銀行資產(chǎn)規(guī)模將繼續(xù)下降。”《報(bào)告》認(rèn)為。

【資料圖】

國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)普遍認(rèn)為，影子銀行游離于監(jiān)管之外，風(fēng)險(xiǎn)隱蔽，交叉?zhèn)魅荆?008年金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)字弧＜訌?qiáng)對(duì)影子銀行監(jiān)管獲得國(guó)際廣泛共識(shí)，成為第三版巴塞爾協(xié)議改革的主要內(nèi)容，也是金融穩(wěn)定理事會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的金融風(fēng)險(xiǎn)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，銀保監(jiān)會(huì)在2023年工作會(huì)議新聞稿中提到，第五次全國(guó)金融工作會(huì)以來，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得重要階段性成果，包括影子銀行野蠻生長(zhǎng)得到根本遏制，具有“類信貸”特征的高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行較歷史峰值壓降近30萬億元等。

理財(cái)行業(yè)呈現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)

據(jù)一位業(yè)內(nèi)專家介紹，影子銀行一般包括常規(guī)銀行體系以外的各種金融中介業(yè)務(wù)，通常以非銀行金融機(jī)構(gòu)為載體，對(duì)金融資產(chǎn)的信用、流動(dòng)性和期限等風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行轉(zhuǎn)換，扮演著“類銀行”的角色。受金融體系結(jié)構(gòu)、金融深化程度以及監(jiān)管政策取向等因素影響，中國(guó)影子銀行主要體現(xiàn)為類信貸，類信貸影子銀行本質(zhì)上是貸款，但未按貸款監(jiān)管，包括理財(cái)、信托、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款等。

事實(shí)上，近年來，金融監(jiān)管部門將影子銀行亂象整治作為銀行業(yè)市場(chǎng)亂象整治重要內(nèi)容。2017年至2022年，銀保監(jiān)會(huì)連續(xù)組織影子銀行和交叉金融專項(xiàng)檢查，覆蓋多家銀行和理財(cái)公司的影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)，連續(xù)3年向全行業(yè)通報(bào)影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)檢查發(fā)現(xiàn)突出問題和苗頭性風(fēng)險(xiǎn)，明確“紅線”“禁區(qū)”，對(duì)相關(guān)違規(guī)銀行累計(jì)經(jīng)濟(jì)處罰近5億元，將處罰結(jié)果與市場(chǎng)準(zhǔn)入、履職評(píng)價(jià)、監(jiān)管評(píng)級(jí)相結(jié)合，對(duì)涉嫌違法犯罪的移送司法機(jī)關(guān)，有效發(fā)揮警示震懾作用。使持牌經(jīng)營(yíng)、特許經(jīng)營(yíng)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的理念與文化得到恢復(fù)，市場(chǎng)秩序好轉(zhuǎn)，利用影子銀行跨行業(yè)跨機(jī)構(gòu)騰挪資金、占用資金、竊取資金等違法違規(guī)行為明顯減少。

堵旁門必須開正門。“金融監(jiān)管部門落實(shí)資管新規(guī)，發(fā)布理財(cái)新規(guī)、理財(cái)子公司辦法、理財(cái)子公司內(nèi)控管理辦法等10余項(xiàng)監(jiān)管制度，持續(xù)完善監(jiān)管制度框架，構(gòu)建適應(yīng)理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的制度體系。”上述業(yè)內(nèi)專家表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，理財(cái)產(chǎn)品余額27.7萬億元，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)增長(zhǎng)21.2%。理財(cái)行業(yè)頂住三年疫情沖擊壓力與市場(chǎng)波動(dòng)，堅(jiān)決推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品凈值化率超過95%，穩(wěn)步打破剛兌預(yù)期。空轉(zhuǎn)嵌套等行業(yè)亂象顯著減少，根本扭轉(zhuǎn)資管市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)亂象同業(yè)理財(cái)較峰值壓縮99.9%，銀行發(fā)行理財(cái)投資非標(biāo)債權(quán)較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)下降89.2%。

“資管新規(guī)統(tǒng)一同質(zhì)同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，大幅減少監(jiān)管套利與不公平競(jìng)爭(zhēng)。理財(cái)行業(yè)五年轉(zhuǎn)型發(fā)展解決了空轉(zhuǎn)嵌套、資金池運(yùn)作、非標(biāo)投資異化為表外信貸等難點(diǎn)問題，呈現(xiàn)出更加穩(wěn)健與可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。”一位資管專家對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，金融監(jiān)管部門在治理影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)避免了金融縮表影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不僅為打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為近年來應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面創(chuàng)造有利政策空間和回旋余地。

信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展開辟新增長(zhǎng)點(diǎn)

信托是我國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的另一大來源。一位信托業(yè)專家對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，信托通道類業(yè)務(wù)幫助其他金融機(jī)構(gòu)變相開展了影子銀行業(yè)務(wù)，擾亂金融秩序，拉長(zhǎng)融資鏈條，助長(zhǎng)金融空轉(zhuǎn)，積聚金融風(fēng)險(xiǎn)，而信托融資類業(yè)務(wù)一般采取剛性兌付的方式化解風(fēng)險(xiǎn)，使信托公司異化為類銀行的信用中介。

據(jù)了解，金融監(jiān)管部門長(zhǎng)期致力于壓降信托影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)違規(guī)新增及變相開展影子銀行業(yè)務(wù)的信托公司及時(shí)糾偏、責(zé)令整改，嚴(yán)肅問責(zé)處罰。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，信托通道業(yè)務(wù)余額8485億元，比歷史峰值壓降95%。融資類信托業(yè)務(wù)余額3.08萬億元，比歷史峰值壓降52%。

“信托公司承擔(dān)的應(yīng)是代人理財(cái)?shù)氖芡腥私巧磐许?xiàng)目委托人承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。”上述信托業(yè)專家表示，上述我們看到，信托影子銀行風(fēng)險(xiǎn)壓降的同時(shí)，信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展也在同步進(jìn)行，如財(cái)富管理信托、預(yù)付類資金服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托等，為信托業(yè)開辟新的增長(zhǎng)點(diǎn)和利潤(rùn)空間。

同時(shí)，得益于前期精準(zhǔn)拆彈影子銀行，清理了大量滯留于金融體系的空轉(zhuǎn)資金，為疫情三年信貸大幅增長(zhǎng)預(yù)留了空間，有力支持了抗疫和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，且沒有因?yàn)樾刨J擴(kuò)張而引發(fā)通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格快速上漲。通過整治影子銀行，有效避免了杠桿率的快速上升和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積累，一批高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的問題得到解決，消除了風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的隱患，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，發(fā)揮金融的逆周期調(diào)節(jié)作用提供了空間。

“因此，必須珍惜這來之不易的影子銀行治理成果，持之以恒拆解高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行業(yè)務(wù)，依法將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，不留監(jiān)管空白和盲區(qū)，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展。”上述信托業(yè)專家表示。

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