出品：子彈財(cái)經(jīng)

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7月4日消息，大麥植發(fā)醫(yī)療（深圳）集團(tuán)股份有限公司向港交所遞交的上市招股書已經(jīng)第二次失效。該公司在2022年6月29日向港交所遞交過一次招股書，結(jié)果失效了。他們?cè)?022年12月30日更新了招股書，再次出現(xiàn)了失效。

大麥植發(fā)董事長李興東想要帶領(lǐng)公司成為“植發(fā)第二股”，還需要更長的路要走。2021年12月份，雍禾醫(yī)療正式登陸港交所，成為植發(fā)第一股，當(dāng)時(shí)雍禾醫(yī)療的發(fā)行價(jià)為15.8港元/股，如今該公司的股價(jià)為7.25港元/股。

說回大麥植發(fā)，據(jù)該公司2022年12月30日遞交的招股書顯示，2019年、2020年、2021年和2022年7月，該公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.47億元、7.64億元、10.21億元和4.69億元。

2019年至2021年的營收呈現(xiàn)逐年增長的趨勢(shì)，但2022年前7個(gè)月的營收卻與2021年同期相比同比下滑了大約19.6%。

報(bào)告期內(nèi)大麥植發(fā)的年度凈利潤分別是-1501.4萬元、6955.8萬元、6611.6萬元和1171.4萬元。2022年前7個(gè)月，大麥植發(fā)的凈利潤較2021年同期下降了大約57.7%。

值得一提的是，大麥植發(fā)在2021年出現(xiàn)了增收不增利的情況，并在2022年前七個(gè)月出現(xiàn)了營收和凈利潤雙雙下降的情況。

李興東作為公司的管理者，面臨著業(yè)績?cè)鲩L的壓力。

這一點(diǎn)從大麥植發(fā)的各年毛利率也能看出來，據(jù)招股書顯示，大麥植發(fā)的植發(fā)業(yè)務(wù)毛利率在2019年至2022年前7個(gè)月呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，分別是81.5%、79.1%、74.2%和64.9%。這也直接導(dǎo)致大麥植發(fā)的綜合毛利率呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，分別是79.8%、75.9%、70.9%和62.9%。毛利率下滑意味著大麥植發(fā)的盈利能力受到一定的影響。

另外，大麥植發(fā)的銷售費(fèi)用占比較高也值得注意，從2019年至2021年，大麥植發(fā)的營銷及分銷開支為人民幣5.007億元、3.99億元及5.206億元，占當(dāng)期總營收的比例均超過50%。而同期該公司的研發(fā)費(fèi)用分別是645.8萬元、460.1萬元及478.4萬元，遠(yuǎn)低于銷售費(fèi)用。也顯示了該公司重營銷輕研發(fā)的特點(diǎn)。

上市前，李興東持股大麥植發(fā)80%，是該公司的實(shí)際控制人。在大麥植發(fā)的上市進(jìn)程中，證監(jiān)會(huì)也曾對(duì)李興東的執(zhí)業(yè)資格進(jìn)行了拷問，招股書曾顯示，李興東是在2006年將微針植發(fā)技術(shù)引入中國的，但是他在2013年才取得執(zhí)業(yè)助理醫(yī)師資格證書，2014年才取得執(zhí)業(yè)助理醫(yī)師執(zhí)業(yè)證書。此前李興東的行醫(yī)資質(zhì)成為一個(gè)謎題。證監(jiān)會(huì)也曾要求大麥植發(fā)補(bǔ)充披露以上問題。

未來，大麥植發(fā)是否還會(huì)向港交所遞交招股書，我們也會(huì)持續(xù)關(guān)注。

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