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花旗發(fā)布研報稱，維持恒隆地產（00101）“買入”評級，目標價由10.1港元上調至11.2港元。該行認為公司2026年中國內地同店銷售增長（SSSG）約5%至7%的增長目標存在上行空間，預計2025年第四季SSSG同比增長18%創(chuàng)歷史高，主要受惠于非奢華品類組合持續(xù)豐富、2025年下半年一系列新旗艦店陸續(xù)開幕，以及多項吸引客流與提升顧客回頭率的舉措。

該行預測，集團2026至2028年盈利復合年增長率可達4.5%，主要動力來自中國零售租金預計錄得約5%的增長、杭州零售與寫字樓項目于2029年全面營運后收入有望超過10億元人民幣（為租金收入帶來約10%增幅），以及總融資成本受利率環(huán)境與債務減少所支持。不過，因資本化利息下降，預計2026年盈利將同比微跌1%。

報告指出，隨著負債比率與資本開支逐步下降，加上租金收入保持增長，恒隆地產有機會自2026年起提供純現金股息，預期收益率約5.6%。公司目前正物色行政總裁繼任人選，現任CEO將于2026年8月退休后轉任顧問職務。

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