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韓國(guó)一只與SK海力士掛鉤的杠桿ETF連續(xù)第二天劇烈波動(dòng)，該ETF在周一飆升近50%之后，周二早盤(pán)又一度暴跌40%，與SK海力士的股價(jià)表現(xiàn)背離，引發(fā)投資者質(zhì)疑。

SK海力士股價(jià)周一下跌近8%，周二盤(pán)中最高上漲8.7%。按照KIM ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF旨在提供SK海力士日回報(bào)率兩倍的設(shè)計(jì)，周二本應(yīng)錄得約17%的漲幅。

連續(xù)兩日的反向異動(dòng)把管理該ETF的韓國(guó)投資基金管理公司推到風(fēng)口浪尖。該公司聲稱周一的異常表現(xiàn)源于其做市系統(tǒng)流動(dòng)性不足。這引發(fā)了投資者對(duì)于韓國(guó)快速增長(zhǎng)的單個(gè)股票杠桿ETF市場(chǎng)定價(jià)可靠性的質(zhì)疑。

“臨近收盤(pán)時(shí)，當(dāng)流動(dòng)性提供商沒(méi)有義務(wù)提交報(bào)價(jià)時(shí)，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差擴(kuò)大了，”韓國(guó)投資基金管理公司周一通過(guò)短信表示。“隨著價(jià)格波動(dòng)加劇，投資者以市價(jià)下達(dá)的訂單被執(zhí)行，導(dǎo)致ETF價(jià)格急劇上漲。”

“這種價(jià)格背離雖然罕見(jiàn)，但并非沒(méi)有先例，”Fibonacci Asset Management首席執(zhí)行官Jung In Yun表示。“ETF通常依賴做市商來(lái)使價(jià)格與底層持倉(cāng)保持一致。然而，在收盤(pán)競(jìng)價(jià)期間，這些保障措施可能減弱，尤其是交易量有限的小眾產(chǎn)品。”

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