近日，包括中信證券、興業(yè)證券等在內(nèi)的券商，發(fā)布或調(diào)整了北交所新股申購申報的時間，多家券商均將時間調(diào)整為新股申購日當(dāng)天的早上8點40分。

記者了解到，在北交所新股分配規(guī)則中，申購時間越早，相同情形下獲配新股的幾率就會更大一些。因此不少投資者會提前申購，但有的過于提前，導(dǎo)致申購無效或者廢單，券商意在提醒投資者在指定時間內(nèi)申報。

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調(diào)整北交所新股申報時間

近日，中信證券發(fā)布了《關(guān)于我公司接受北交所新股申購申報時間調(diào)整的通知》。通知稱，自2026年6月8日起，中信證券開始接受投資者北交所新股申購申報的時間調(diào)整為新股申購日的8:40，如有延遲，以北京市場新股行情信息轉(zhuǎn)入中信證券APP的實際時間為準。

通知還稱，北交所接受投資者申購申報的時間為新股申購日的9:15—11:30，13:00—15:00。請投資者合理安排申購時間。

6月1日，興業(yè)證券也發(fā)布了類似公告。興業(yè)證券發(fā)布的《關(guān)于北交所新股申購委托時間的公告》顯示，興業(yè)證券新股申購日8:40起接受北交所新股申購委托，并將委托數(shù)據(jù)于9:15統(tǒng)一報送北交所。北交所實行全額繳款申購，資金將實時凍結(jié)，請?zhí)崆白龊觅Y金安排。此外，新股申購存在一定市場風(fēng)險，請務(wù)必關(guān)注發(fā)行公告及自身風(fēng)險承受能力，做好資金與風(fēng)險管理。

更早之前，也就是去年11月，中原證券發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整北交所(全國股轉(zhuǎn))新股申購委托時間的通知》。通知表示，為了提升北交所(全國股轉(zhuǎn))新股打新體驗，自2025年11月10日起，中原證券將調(diào)整北交所(全國股轉(zhuǎn))新股申購委托時間為每個交易日的8:40至15:00。

記者多方了解到，目前不同的券商對于北交所新股申報時間安排略有差異。上面幾家券商基本是新股申購當(dāng)日早上的8:40開始。國金證券的北交所新股申購時間為：08:35:00到15:00:00。東方財富APP支持提前設(shè)置預(yù)約申購，投資者可以在申購日前一交易日18:00后提交預(yù)約申購委托，申購日9:15之前提交的委托將在9:15統(tǒng)一報送至交易所，實際申購時間以報送至交易所時間為準。

申購需要“搶時間”

據(jù)悉，與滬深交易所規(guī)則略有差異，在北交所新股申購中，申購時間的早晚可能會影響到投資者是否中簽。記者了解到，在滬深交易所的新股申購中，新股分配的規(guī)則采取的是搖號方式，投資者只要在指定時間申購即可，申購結(jié)束后再集中搖號。申購的時間先后順序并不影響搖號結(jié)果。

北交所與此不同。現(xiàn)行的《北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細則》明確：網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足100股的部分，匯總后按申購數(shù)量優(yōu)先、數(shù)量相同的時間優(yōu)先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩余股票。

業(yè)內(nèi)人士認為，北交所的新股分配，基本就是按申購資金量的比例分配，當(dāng)有碎股(不足100股)時，匯總之后再進行分配，如果投資者申購資金量相同，那就誰先申購誰獲得新股。申購時間在新股的分配中有一定的權(quán)重。

“很多投資者是清楚這一規(guī)則的，知道早一點申購的必要性，所以不少人都會提前申購，但是有些人往往過于提前了，導(dǎo)致申購無效或者申購不進去，券商調(diào)整申購時間，就是明確告訴投資者，要在指定的時間申購，避免廢單。”業(yè)內(nèi)人士稱。

據(jù)悉，北交所法定有效申報時間是9:15—11:30、13:00—15:00，而有的券商是8點40分就開始接受申報。頭部券商人士向記者解釋稱，8點40分到9點15分之間的申報，會暫時保存到券商自己的系統(tǒng)里面，等9點15分以后會集中打包向交易所申報，最終申報時間以交易所接收的時間為準，這一批集中申報的時間差異會非常小，但是肯定比9點15以后申報的要早一些。

據(jù)悉，此前新三板精選層的新股分配規(guī)則是，“網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足100股的部分，匯總后按時間優(yōu)先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩余股票。”即碎股的分配完全按照時間優(yōu)先。

這一規(guī)則曾出現(xiàn)過網(wǎng)上申購的極端情況。2020年7月，精選層新股艾融軟件出現(xiàn)了投資者網(wǎng)上頂格申購10.56萬股，卻1手都沒中的極端情況。資深投資人周運南向記者表示，10.56萬股中100股的配股率是萬分之9.4697，只要配股高于這個比例，頂格申購至少中100股。但是如果低于這一比例，就會出現(xiàn)一種極端情況——所有的打新賬戶按比率能配到的股票數(shù)都低于100股。這種情況下，按比例配售所有賬戶都是0股，那就只能按申購時間來排序。有的投資者雖然頂格申購，但是申購時間靠后，可能1手也獲配不到。有的投資者可能只申購100股，但因為申購時間早，依然可以獲配100股。

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