近日，中國平安、中國太保、中國人壽、中國人保、新華保險等A股五大上市險企的2025年末期派息陸續(xù)啟動。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，五大險企2025年全年擬派發(fā)現(xiàn)金紅利合計約1024億元，同比增長約13%。

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受訪專家表示，上市險企分紅水平提高，主要與資本市場收益回暖、企業(yè)盈利水平改善，以及預(yù)定利率下調(diào)、“報行合一”等因素推動負債成本下降有關(guān)。

具體來看，中國平安公告顯示，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.75元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利約316.88億元。疊加此前中國平安派發(fā)的172.02億元中期股息，中國平安2025年全年累計分紅達488.91億元，較2024年增加27.17億元。

中國太保公告顯示，擬按每股1.15元（含稅）進行2025年年度現(xiàn)金股利分配，共計分配約110.63億元，較2024年增加6.73億元。

中國人壽公告顯示，擬向全體股東派發(fā)2025年末期股息，每股股息0.618元（含稅），總計派發(fā)股息174.68億元。疊加此前中國人壽派發(fā)的67.27億元中期股息，中國人壽2025年全年累計分紅達241.95億元，較2024年增加58.23億元。

中國人保公告顯示，建議2025年末期每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.45元（含稅），共計分配64.12億元。加上已派發(fā)的中期股息每10股0.75元（含稅），中國人保2025年全年股息為每10股2.20元（含稅），全年分配現(xiàn)金股利97.29億元，較2024年股息增長22.2%，增加17.69億元。

新華保險公告顯示，擬向全體股東派發(fā)2025年末期現(xiàn)金紅利每股2.06元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利64.26億元（含稅），2025年度公司現(xiàn)金分紅（包括中期已分配的現(xiàn)金紅利）總計85.16億元（含稅），較2024年增加6.23億元。

合計來看，A股五大上市險企2025年合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利1023.94億元，同比增長12.8%。從進程來看，截至目前，中國平安已落地派息，中國太保分紅方案已獲股東大會通過，中國人壽、中國人保和新華保險的分紅方案待股東大會審批。

對此，中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛對《證券日報》記者表示，上市險企2025年分紅水平整體有所增長，主要得益于資本市場收益回暖以及監(jiān)管機構(gòu)對險企負債成本的持續(xù)調(diào)降，使得險企獲得較高水平利潤。對投資者來說，上市險企分紅水平增長可以更好地回饋投資者；對上市險企來說，分紅后的償付能力仍能滿足監(jiān)管要求和未來發(fā)展需要，說明其資本較為充足。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對《證券日報》記者補充說，對投資者而言，在低利率環(huán)境下，上市險企提供的穩(wěn)定股息率構(gòu)成了極佳的“類債”配置價值，有效降低了投資組合波動。對上市險企自身而言，高分紅除向市場傳遞信心外，還可倒逼上市險企提升資本使用效率，減少盲目擴張，專注于核心業(yè)務(wù)價值創(chuàng)造，形成“業(yè)績優(yōu)—分紅高—估值穩(wěn)”的正向循環(huán)。

受訪人士普遍認為，穩(wěn)定分紅有助于增強投資者對保險板塊長期價值的關(guān)注，但保險股估值表現(xiàn)仍受到資本市場走勢、長期利率、新業(yè)務(wù)價值、償付能力等多重因素影響，投資者需理性看待。

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