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中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤12月23日在中國財富管理50人論壇2022年會上指出，在疫后經(jīng)濟恢復(fù)過程中，宏觀政策仍然需要精準有效，提供必要支持。

管濤指出，明年要更加充分估計可能遇到的困難和挑戰(zhàn)，依舊要重視疫情對潛在產(chǎn)出產(chǎn)生的抑制效應(yīng)，同時，還要注意到發(fā)達經(jīng)濟體貨幣集體轉(zhuǎn)向?qū)χ袊挠绊?，將從今年的以金融沖擊為主，演變?yōu)榻鹑?實體經(jīng)濟的雙重沖擊。

管濤表示，今年年底中央經(jīng)濟工作會議仍然提出積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策總基調(diào)，特別強調(diào)要加大宏觀政策的調(diào)控力度，加強各類政策的協(xié)調(diào)配合。特別是在穩(wěn)健貨幣政策方面，2020年底時，中央經(jīng)濟工作會議還提到要保持宏觀杠桿率的基本穩(wěn)定，今年在穩(wěn)健的貨幣政策這一部分沒有再提宏觀杠桿率的基本穩(wěn)定，“意味著明年中國應(yīng)該在宏觀政策方面，對宏觀杠桿率的上升容忍度進一步提高?！?/p>

日前，財政部副部長許宏才在解讀中央經(jīng)濟工作會議精神時，談到積極的財政貨幣政策加力，主要體現(xiàn)在要統(tǒng)籌財政收入、赤字、專項債、調(diào)度資金等保持適度支出的強度，合理安排赤字率和地方政府專項債規(guī)模，確保政府投資力度不減，持續(xù)增加中央對地方轉(zhuǎn)移支付“兜牢、兜實”基層三保底線，同時，提效體現(xiàn)在要完善減稅退稅降費政策，進一步優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，加大對重點領(lǐng)域的投入，支持補短板、強弱項、固底板、揚優(yōu)勢，要更好地發(fā)揮財政資金撬動作用，完善財政資金的直達機制，持續(xù)創(chuàng)新和完善財政宏觀調(diào)控，加強財政政策與其他政策的協(xié)調(diào)配合。

“央行態(tài)度更加積極，在解讀穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，劉國強副行長明確講了，總量要夠，投行要準。明年的貨幣政策力度不能小于今年，需要的話，還可能進一步加力?！惫軡硎荆谝咔闆_擊下，經(jīng)濟在修復(fù)過程中，不能夠完全指望市場主體的自我修復(fù)，特別是考慮到疫情三年對市場主體的資產(chǎn)負債表造成了比較大的沖擊，這個時候，需要“扶上馬，送一程”。

“怎么樣保持宏觀政策對經(jīng)濟恢復(fù)的必要支持力度，同時又要避免造成經(jīng)濟過熱，對明年來講，宏觀調(diào)控的技術(shù)性是一個極大的挑戰(zhàn)。”此外，管濤認為，要繼續(xù)保持、維護市場友好型政策環(huán)境。

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