3日早盤，兩市股指低開低走，盤中全線下探，上證50指數(shù)跌近2%；兩市半日成交約5500億元，北向資金轉(zhuǎn)為凈流出，半日凈賣出超60億元。

【資料圖】

截至午間收盤，滬指跌1.37%報(bào)3240.64點(diǎn)，深成指跌1.64%失守12000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.64%失守2600點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.16%；兩市合計(jì)成交5551億元，北向資金凈賣出62.74億元。

盤面上看，人工智能、信創(chuàng)、元宇宙概念等走勢(shì)活躍，保險(xiǎn)、釀酒、有色、煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)、汽車等板塊均走低。

對(duì)于近日市場(chǎng)走勢(shì)，華鑫證券表示，A股保持高的交易熱度，但從價(jià)格演變來看，已經(jīng)出現(xiàn)降速的現(xiàn)象，可能會(huì)迎來12月底以來的第一次寬幅調(diào)整，但長周期角度依然看好2023年的趨勢(shì)性上漲邏輯。美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，尤其在美國2023年經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期邏輯，越發(fā)得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，外資已經(jīng)成為A股的主要增量資金，同時(shí)此類特征的總量趨勢(shì)大概率貫穿2023年上半年，而節(jié)前藍(lán)籌股行情的啟動(dòng)其實(shí)已經(jīng)為A股2023年的趨勢(shì)性上漲奠定基礎(chǔ)。

渤海證券表示，在經(jīng)歷了1月的大漲后，市場(chǎng)出現(xiàn)短期休整的訴求在提升。不過站在中期的視角看，指數(shù)的機(jī)會(huì)或仍未完結(jié)。未來指數(shù)的上行空間，核心由基本面的情況所決定。在春節(jié)消費(fèi)復(fù)蘇驗(yàn)證了疫后修復(fù)的邏輯后，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的復(fù)蘇情況，及節(jié)后訂單需求的恢復(fù)情況，將在短期推動(dòng)基本面預(yù)期的變化。中期而言，消費(fèi)、地產(chǎn)等核心因素的變化將決定內(nèi)需的釋放空間，進(jìn)而決定市場(chǎng)向上的空間。此外，基本面的變化也決定了市場(chǎng)估值的空間，估值當(dāng)前脫離底部后，短期的不確定性增大，不過年內(nèi)全面注冊(cè)制的推動(dòng)落地，或意味股票供給和需求將迎來擴(kuò)容過程，基本面預(yù)期如能企穩(wěn)，將有效推動(dòng)指數(shù)的估值向市場(chǎng)的常態(tài)化水平靠攏。因而指數(shù)判斷上，短期正進(jìn)入到復(fù)蘇節(jié)奏和增量政策的短期觀察階段。而中期看，一旦復(fù)蘇的跡象進(jìn)一步確認(rèn)，特別是消費(fèi)、地產(chǎn)等核心驅(qū)動(dòng)因素得以確認(rèn)，市場(chǎng)的向上空間還將進(jìn)一步打開，指數(shù)的中期向上機(jī)會(huì)依然很大。風(fēng)格層面，延續(xù)均衡配置的判斷。

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券商晨會(huì)精華：全球鉬資源供不應(yīng)求 預(yù)計(jì)今年缺口或超2萬噸

在今日的券商晨會(huì)上，廣發(fā)證券認(rèn)為，從港股彈性“遠(yuǎn)大于A股”到“略大于A股”；中信建投認(rèn)為，全球鉬市供不應(yīng)求局面延續(xù)，預(yù)計(jì)2023年缺口達(dá)2萬噸以上；中信證券認(rèn)為，F(xiàn)ED加息接近尾聲，樂觀看待2023H1美股科技股表現(xiàn)。

廣發(fā)證券：從港股彈性“遠(yuǎn)大于A股”到“略大于A股”

廣發(fā)證券認(rèn)為，基于AH股賠率歷史位置相齊，而港股勝率仍優(yōu)于A股，我們調(diào)整自22.11.10的判斷“港股彈性遠(yuǎn)大于A股”至“港股彈性略大于A股”。仍建議積極配置中資股。方向仍是基于擴(kuò)內(nèi)需勝率改善方向下“三支箭”。(1)擴(kuò)大有效需求：地產(chǎn)龍頭及地產(chǎn)銷售竣工鏈(家電/家具)；(2)中期擴(kuò)內(nèi)需“消費(fèi)優(yōu)先位置”長期“消費(fèi)升級(jí)”：可選消費(fèi)(黃金珠寶/服飾/免稅)、必選消費(fèi)(啤酒/超市)、醫(yī)療保健(醫(yī)療服務(wù)/器械/創(chuàng)新藥)；(3)擴(kuò)內(nèi)需“重建”&“發(fā)展” ：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。

中信建投：全球鉬市供不應(yīng)求局面延續(xù)，預(yù)計(jì)2023年缺口達(dá)2萬噸以上

中信建投認(rèn)為，供給端收縮，消費(fèi)端擴(kuò)張，全球鉬市供不應(yīng)求的局面延續(xù)，預(yù)計(jì)2023年缺口達(dá)到2萬噸以上。鉬供給：海外鉬供給呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，國內(nèi)產(chǎn)能較為穩(wěn)定，新增產(chǎn)能無法彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)能下滑，全球鉬供給呈現(xiàn)剛性。鉬需求：鉬下游需求大多是較高景氣領(lǐng)域，主要集中在軍工航天、汽車、新能源設(shè)備(例如碳酸鋰、氫氧化鋰反應(yīng)釜)、風(fēng)電鑄件、石油石化天然氣管道、LNG儲(chǔ)罐及船舶制造，需求前景較好。

中信證券：FED加息接近尾聲，樂觀看待2023H1美股科技股表現(xiàn)

中信證券指出，對(duì)美國通脹、經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，成為過去數(shù)月壓制美股科技股表現(xiàn)的主要宏觀變量，結(jié)合2月FOMC決議內(nèi)容，我們判斷美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期已經(jīng)接近尾聲，美國經(jīng)濟(jì)軟著陸概率亦不斷上升，美股科技板塊來自宏觀層面的壓制有望快速消除。結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、科技產(chǎn)業(yè)周期、企業(yè)估值等維度因素的綜合考量，我們樂觀看待美股科技股今年上半年的表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期率先觸底的半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)最具確定性，同時(shí)伴隨四季報(bào)后業(yè)績(jī)預(yù)期的充分Derisk，疊加后續(xù)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期不斷增強(qiáng)，偏長久期資產(chǎn)屬性的軟件SaaS板塊亦有望進(jìn)入股價(jià)上行周期。建議自下而上，關(guān)注個(gè)股凈利潤、FCF，以及估值合理性，并相應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策后續(xù)轉(zhuǎn)向帶來的分母端彈性。（來源：財(cái)聯(lián)社）

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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